要点速览
Anduril 卫星 ANDURIL-216 在不到两年内从零完成设计到入轨，Lattice 首次指挥在轨航天器，商业航天快速部署能力再获验证。— 来源：1
Cambria 全球等权重 ETF（GEX）预计 2026 年 11 月 10 日上市，费率 0.25%，Meb Faber 将举办网络研讨会介绍。— 来源：1
美国 7 月零售销售环比下滑 0.6%，8 月密歇根消费者信心降至 51.0，双双低于预期，消费降温信号增强。— 来源：1 2
Meb Faber 与 Luke Gromen 认为美国 40 年经济政策正在逆转，看空实际长期债券，黄金应纳入组合，AI 是财政“蛇咬尾巴”困境。— 来源：1
Clifford Asness 强调投资是正 NPV、赌博是负 NPV，0dte 期权和体育博彩长期必亏，市场并非被操纵而是参与者不理性。— 来源：1 2
一、科技与航天
- Anduril 的军用卫星项目 ANDURIL-216 实现里程碑：从零开始设计到成功入轨不到两年，目前在轨系统正常，Lattice 平台首次完成对在轨航天器的指挥。这展示了商业航天在快速设计、制造与部署方面的能力，可能显著降低卫星迭代周期和成本，对军事与商业卫星市场有潜在冲击。— 来源：1
二、基金产品与行业动态
Cambria 全球等权重 ETF（GEX）预计于 2026 年 11 月 10 日开始交易，费率为 0.25%，Meb Faber 将举办网络研讨会介绍产品细节。该产品为全球股票等权重策略提供低成本工具，但距离实际上市仍有较长时间。— 来源：1
Meb Faber 批评部分基金公司以“广撒网”方式推出明显不利投资者的产品，认为这类公司并非受托人、只为收拢资产，本质上是“掠夺者”，并质问记者与发行方“你们自己在基金里投了多少钱”。该言论直指基金行业产品设计与利益冲突，可能引发对 ETF 创新边界的讨论。— 来源：1
三、美国宏观数据与市场情绪
美国 7 月零售销售环比下滑 0.6%，远不及预期，核心控制组环比 -0.4%；但 Johnson Redbook 零售销售同比增速仍达 +8.3%，显示消费并未全面崩溃，只是边际降温。数据公布后，市场可能重新评估美联储降息节奏。— 来源：1 2
8 月密歇根消费者信心指数降至 51.0（预期 55.0，前值 55.2），1 年通胀预期升至 4.3%，5-10 年预期持平于 3.3%。消费者信心走弱叠加通胀预期回升，强化增长放缓与滞胀担忧。— 来源：1 2
美国就业市场显示韧性：失业率低于 5% 已持续约 5 年（剔除新冠冲击约 9 年），富人数量空前增加，富人与就业人口持续消费（Ben Carlson）；同时亚特兰大联储薪资追踪显示，最高与最低收入群体增速差仅为 10 个基点（+3.8% vs +3.7%），薪资增长更趋均衡。— 来源：1 2
房地产与投资者情绪出现分化：Redfin 数据显示 7 月购房者数量降至创纪录低点，买卖双方差距扩大；AAII 调查显示多头比例降至 34.7%（前值 37.0%），空头为 37.9%，谷歌搜索中“风险偏好”热度高于“风险规避”，市场情绪谨慎但未恐慌。— 来源：1 2 3
四、长期经济与投资观点
Raoul Pal 预测到 2030 年现有 GDP 衡量方式将过时，因为机器人、AI、能源密度和计算效率等指数增长因素进入经济方程，传统指标测不准真实经济。该观点挑战宏观统计框架，对长期资产配置具有参考意义。— 来源：1
Meb Faber 与 Luke Gromen 讨论指出，美国 40 年经济政策正发生逆转，“愚蠢的华盛顿共识”让位于汉密尔顿式经济学回归；他们看空实际长期债券，建议将黄金纳入投资组合，并将 AI 描述为财政问题“蛇咬自己尾巴”的困境。这为宏观对冲提供了另类视角。— 来源：1
Clifford Asness 认为投资是净现值为正的活动，赌博为负，0dte 期权与体育博彩长期都会亏钱，市场并非被操纵而是参与者不理性；他还指出被动基金持有者并非在做市商对面交易，做市商以更低成本接下对手方向，但不意味着散户应转向日内交易。这些观点厘清了投资与赌博的边界，并对市场微观结构做出解读。— 来源：1 2 3
Ben Carlson 指出，标普 500 在 2020 年代年化涨幅接近 16%，但获得这些回报需要忽略大量市场噪音。这对投资者意味着，过度关注短期波动可能错失长期收益。— 来源：1
Clifford Asness 还以医疗成本为例，认为美国医疗支出上升部分是富裕和医疗发达的表现（如拯救极低体重婴儿、临终关怀），而不健康饮食也是推手，“自由并不总是无糖的”。他的观点提醒政策讨论需权衡生活质量与自由的代价。— 来源：1
Reid Hoffman 透露曾私下资助 UBI 实验且零媒体曝光，只为验证其重要性，认为这比任何声明更能证明品格。该实验为全民基本收入的政策讨论提供了一线实践样本，但细节未公开。— 来源：1
